(Bloomberg) – Dell Technologies Inc. a connu la plus forte baisse depuis son retour sur le marché public en 2018, après que sa première augmentation de revenus depuis 2022 n'ait pas suffi à impressionner les investisseurs ayant des attentes élevées pour l'activité de serveurs d'IA de l'entreprise.
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Les ventes ont augmenté de 6,3 % pour atteindre 22,2 milliards de dollars au cours de la période terminée le 3 mai, a annoncé jeudi la société basée à Round Rock, au Texas, dans un communiqué. Les analystes ont estimé en moyenne 21,6 milliards de dollars. Le bénéfice, hors certains éléments, s'est élevé à 1,27 $ par action, contre une projection moyenne de 1,23 $.
Les revenus générés par les puissants serveurs de Dell équipés pour gérer les tâches d'intelligence artificielle ont plus que doublé par rapport au trimestre précédent, pour atteindre 1,7 milliard de dollars, a déclaré le directeur de l'exploitation, Jeff Clarke, dans le communiqué. Le carnet de commandes pour ces machines a augmenté de plus de 30 % d'un trimestre à l'autre pour atteindre 3,8 milliards de dollars, a-t-il ajouté.
Mais l'enthousiasme suscité par la demande d'IA pour les machines Dell a créé de grandes attentes quant aux résultats de jeudi. Les actions ont chuté de 18% à 139,56 dollars à la clôture vendredi à New York, la plus forte baisse sur une journée depuis que Dell est redevenue une entreprise publique en décembre 2018.
Les actions de Dell ont plus que triplé au cours des 12 derniers mois, les investisseurs considérant le fabricant de matériel informatique comme un bénéficiaire de la demande en matière d'intelligence artificielle. Les grandes entreprises ont de plus en plus besoin de serveurs de grande puissance pour former et exécuter des tâches d'IA générative exigeantes, qui sont vendues par Dell et quelques autres sociétés.
« Par rapport à des attentes très élevées, les résultats de Dell au premier trimestre 2025 ont été décevants », a écrit Toni Sacconaghi, analyste chez Sanford Bernstein. Il a souligné qu’une baisse de la marge opérationnelle ajustée au cours du trimestre fait resurgir « les inquiétudes selon lesquelles les serveurs d’IA sont vendus avec des marges proches de zéro ».
Dell s'attend à ce que la dynamique de la demande en IA se poursuive tout au long de l'année, a déclaré la directrice financière, Yvonne McGill, lors d'une conférence téléphonique après la publication des résultats.
La société a relevé ses prévisions de revenus pour l'exercice se terminant en février 2025 dans une fourchette comprise entre 93,5 et 97,5 milliards de dollars, soit une augmentation de 8 % à mi-parcours, ce qui dépasserait l'estimation moyenne des analystes d'un gain de 7 %. Le bénéfice ajusté sera d'environ 7,65 dollars par action, contre une estimation moyenne de 7,70 dollars.
Néanmoins, ces perspectives impliquent des ventes de serveurs d’IA relativement stables pendant le reste de l’année, ce qui « jettera un doute sur la compétitivité à court terme », a écrit Woo Jin Ho, analyste chez Bloomberg Intelligence.
L'histoire continue
Pour son activité plus connue de vente d'ordinateurs personnels, Dell a déclaré un chiffre d'affaires de 12 milliards de dollars, soit peu de changement par rapport à la même période un an plus tôt. Les ventes d'ordinateurs professionnels ont augmenté de 3 % pour atteindre 10,2 milliards de dollars, surprenant les analystes qui s'attendaient à une baisse de 2 %.
Le marché des PC a connu un déclin historique au cours des deux dernières années après que de nombreux consommateurs, entreprises et écoles aient acheté des ordinateurs portables au cours des premiers mois de la pandémie. Au premier trimestre, les expéditions ont augmenté de 1,5 % – la première augmentation depuis fin 2021, a déclaré l'analyste du secteur IDC en avril.
Les fabricants de PC espéraient que ces chiffres marqueraient la fin de la crise et que la croissance s'accélérerait en 2024 avec le lancement de machines équipées d'une nouvelle version du logiciel Windows de Microsoft Corp. ainsi que de matériel équipé de puces pour gérer l'intelligence artificielle. outils.
Le principal concurrent de Dell en matière d'ordinateurs, HP Inc., a signalé mercredi des signes de reprise du marché informatique, faisant grimper ses actions de 17 % jeudi. Comme Dell, HP a signalé une augmentation des ventes parmi ses clients professionnels plutôt que parmi les consommateurs.
Les ventes totales de l'unité d'infrastructure de Dell, qui comprend les serveurs et les équipements de réseau et de stockage, ont bondi de 22 % à 9,2 milliards de dollars.
(Mises à jour avec cours de clôture dans le quatrième paragraphe.)
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